Estratégias e segredos de negociação de alta freqüência HFT Firms. Secrecy, Estratégia e Velocidade são os termos que melhor definir a alta freqüência de negociação HFT empresas e, de fato, a indústria financeira em grande como ele existe today. HFT empresas são secretas sobre suas formas de operar e chaves Para o sucesso As pessoas importantes associadas com HFT têm evitado centro das atenções e preferiu ser menos conhecido, embora isso está mudando agora. As empresas no negócio HFT operam através de estratégias múltiplas para o comércio e ganhar dinheiro As estratégias incluem diferentes formas de arbitragem índice arbitragem volatilidade arbitragem Arbitragem estatística e arbitragem de fusão, juntamente com a macro macro longo curto mercado de ações passiva passiva, e assim por diante. HFT confiar na velocidade ultra rápida de software de computador, acesso a dados NASDAQ TotalView-ITCH NYSE OpenBook etc recursos importantes e conectividade com atraso de latência mínimo. Vamos explorar um pouco mais sobre os tipos de empresas HFT, suas estratégias para ganhar dinheiro, os principais jogadores e more. HFT fir Ms geralmente usam dinheiro privado, tecnologia privada e uma série de estratégias privadas para gerar lucros As empresas de comércio de alta freqüência pode ser dividido em três tipos. A forma mais comum e maior de HFT empresa é a empresa proprietária independente negociação proprietária ou prop trading é Executado com o dinheiro próprio da empresa e não o dos clientes LIkewise, os lucros são para a empresa e não para clientes externos. Algumas empresas HTF são uma parte subsidiária de uma empresa corretora-revendedor Muitas das empresas regulares corretor-negociante têm um sub Seção conhecida como mesas de negociação proprietárias, onde HFT é feito Esta seção é separada do negócio que a empresa faz para seus clientes regulares, externos. Ultimamente, as empresas HFT também operam como fundos de hedge Seu foco principal é lucrar com as ineficiências em preços em Títulos e outras categorias de ativos usando arbitrage. Prior para a regra Volcker muitos bancos de investimento tinha segmentos dedicados a HFT Post-Volcker, nenhum banco comercial pode ter proprieta Embora todos os grandes bancos tenham fechado as suas lojas de HFT, alguns destes bancos ainda estão enfrentando alegações sobre possíveis malefícios relacionados HFT conduzido no passado. Como eles ganham dinheiro. Há muitas estratégias Empregados pelos comerciantes de propriedade para ganhar dinheiro para as suas empresas alguns são bastante comuns, alguns são mais controversas. Essas empresas de comércio de ambos os lados ou seja, eles colocam ordens de comprar, bem como vender usando ordens de limite que estão acima do mercado atual no caso De venda e ligeiramente abaixo do preço de mercado atual no caso de compra A diferença entre os dois é o lucro que eles bolso Assim, essas empresas se entregam em fazer mercado apenas para fazer lucros a partir da diferença entre o spread bid-ask Estas transações são realizadas por Computadores de alta velocidade usando algoritmos. Outra fonte de renda para as empresas HFT é que eles são pagos para fornecer liquidez pelo ECNs Redes de Comunicações Electrónicas e alguns ex Mudanças HFT empresas desempenham o papel de criadores de mercado através da criação de bid-ask spreads, churning principalmente baixo preço, alto volume de ações típicas favoritos para HFT muitas vezes em um único dia Estas empresas hedge o risco pela quadratura fora do comércio e criar um novo Ver Top Ações High-Frequency Traders HFTs Pick. Another maneira essas empresas ganhar dinheiro é procurando discrepâncias de preços entre títulos em diferentes bolsas ou classes de ativos Esta estratégia é chamada de arbitragem estatística, em que um comerciante proprietário está à procura de inconsistências temporárias nos preços em toda a Trocas diferentes Com a ajuda de transações ultra rápidas, eles capitalizar sobre essas pequenas flutuações que muitos don t sequer notar. HFT empresas também ganhar dinheiro por indulging em momentum ignição A empresa pode ter como objectivo causar um pico no preço de um estoque por Usando uma série de comércios com o motivo de atrair outros comerciantes do algoritmo para também negociar esse estoque O instigador de todo o processo sabe que depois th E um pouco artificialmente criado movimento de preços rápido, o preço reverte para o normal e, portanto, os lucros comerciante, tendo uma posição no início e, eventualmente, negociação antes que fizzles para fora Leitura relacionada Como o varejo investidor lucros de alta freqüência Trading. The empresas envolvidas em HFT muitas vezes Face a riscos relacionados a anomalia de software condições dinâmicas de mercado, bem como regulamentos e conformidade Um dos casos flagrante foi um fiasco que teve lugar em 1 de agosto de 2012 que trouxe Knight Capital Group perto de falência - Ele perdeu 400 milhões em menos de um Hora após os mercados abriram naquele dia A falha de negociação, causada por um mau funcionamento do algoritmo, conduziu ao comércio errático e ordens maus através de 150 estoques diferentes A companhia foi afiançada eventualmente para fora Estas companhias têm que trabalhar em sua gerência de risco porque são esperadas assegurar muito De conformidade regulamentar, bem como enfrentar os desafios operacionais e tecnológicos. As empresas que operam na indústria de HFT ganharam um nam ruim E para si próprios por causa de suas maneiras secretas de fazer as coisas No entanto, essas empresas estão lentamente derramando esta imagem e saindo em aberto O comércio de alta freqüência se espalhou em todos os mercados importantes e é uma grande parte De acordo com fontes, essas empresas fazem Até cerca de 2 das empresas comerciais nos EUA, mas representam cerca de 70 do volume de negociação As empresas HFT têm muitos desafios à frente, como o tempo e suas estratégias têm sido questionadas e há muitas propostas que poderiam afetar o seu negócio para a frente. A quantia máxima de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto da dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de Retorna para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, Os bancos centrais de participar no investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, as famílias privadas eo setor sem fins lucrativos O Bureau dos EUA de Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é feita HFT. High-frequência de negociação HFT. High-frequência de negociação HFT é um programa de plataforma de negociação que usa computadores poderosos para transacionar um grande número de ordens em velocidades muito rápidas Ele usa algoritmos complexos para Analisar múltiplos mercados e executar ordens com base em condições de mercado Normalmente, os comerciantes com as velocidades de execução mais rápidas são mais rentáveis do que os comerciantes com velocidades de execução mais lentas. BREAKING Down Negociação de alta freqüência - HFT. High frequência de negociação tornou-se popular quando as trocas começaram a oferecer incentivos Por exemplo, a New York Stock Exchange NYSE tem um grupo de provedores de liquidez chamado Supplemental Liquidity Pr Como um incentivo para as empresas, a NYSE paga uma taxa ou desconto para fornecer a referida liquidez Em julho de 2016, o desconto médio SLP foi 0 0019 para a NYSE e NYSE MKT - Cotadas na NYSE Com milhões de transações por dia, isso resulta em uma grande quantidade de lucros O SLP foi introduzido após o colapso da Lehman Brothers em 2008, quando a liquidez era uma grande preocupação para os investidores. Benefícios da HFT. O principal benefício da HFT É que melhorou a liquidez do mercado e removeu spreads bid-ask que anteriormente teria sido muito pequeno Isso foi testado adicionando taxas sobre HFT, e como resultado, spreads de compra e venda aumentaram Um estudo avaliou como os spreads canadenses bid-ask mudaram quando o Governo introduziu taxas sobre HFT, e verificou-se que o spread bid-ask aumentou 9.Critiques de HFT. HFT é controversa e tem sido cumprida com algumas duras críticas Ele substituiu uma grande quantidade de corretores D usa modelos matemáticos e algoritmos para tomar decisões, tomando a decisão humana ea interação fora da equação Decisões acontecem em milissegundos, e isso poderia resultar em grandes movimentos de mercado sem razão. Como exemplo, em 6 de maio de 2010, o Dow Jones Industrial Average DJIA Sofreu a sua maior queda intraday ponto nunca, declinando 1.000 pontos e caindo 10 em apenas 20 minutos antes de subir novamente Uma investigação do governo culpou uma ordem maciça que desencadeou uma venda para o crash. An crítica adicional de HFT é que permite que as grandes empresas a lucrar Em detrimento dos pequenos, ou dos investidores institucionais e de varejo. Outra queixa importante sobre HFT é a liquidez fornecida pela HFT é a liquidez fantasma, o que significa que fornece liquidez que está disponível para o mercado um segundo e passou o seguinte, impedindo os comerciantes de realmente Sendo capaz de negociar esta liquidez. Aqui está a vantagem de empresas de alta freqüência de comércio têm mais de todos os demais. Eric Hunsader, fundador da Nanex LLC, th E consultoria de mercados financeiros dos EUA, fez uma cotação e análise de carimbo de tempo de comércio recentemente, eo que ele encontrou é pior do que ele mesmo, um comentarista de estrutura de mercados freqüentes suspeita. Empresas de alta freqüência comerciais têm uma segunda vantagem de 500 microssegundos para Nasdaq NDAQ, 0 61 dados de cotação sobre qualquer empresa que doesn t usar um feed direto das bolsas para cotação de preços, ele diz. Stunning Nós ve determinado HFT recebe um início de 500 microssegundo cabeça Nasdaq citações em Mahwah. Eric Scott Hunsader nanexllc 12 de agosto de 2015. Essa análise, possibilitada por novas mudanças de software implementadas pela Bolsa de Valores de Nova York, que causou acidentalmente a interrupção de alto perfil, mede a diferença de velocidade entre os dados transmitidos pelas trocas aos seus feeds diretos e dados transmitidos ao Processador de Informações de Segurança, , Que liga os mercados de valores dos EU processando e consolidando todo o lance pede citações e negócios de cada local de troca em um único, feed de dados facilmente consumido. Hunsader diz que t A sabedoria convencional costumava ser que qualquer lacuna nos tempos de processamento era atribuível ao tempo que leva para o SIP consolidar os dados para todas as trocas e transformá-lo em um feed Mas sua análise adicional mostra que o tempo de consolidação é tipicamente não mais do que 15 Microseconds Isso deixa 225 microssegundos de tempo inexplicado Clique para jogar. Dear SEC Bamboozled SIP Consolidation é uma fração minúscula do atraso vs Direct Feeds. Eric Scott Hunsader nanexllc 12 de agosto de 2015.É difícil para os seres humanos a imaginar o que bom pode ser realizado em Microseconds um microssegundo é igual a 1 1000 de um milissegundo mas na era nova da troca eletrônica, de algoritmos rápidos e de processar da transação da velocidade do lightening, companhias negociando high-frequency como Citadel e Virtu podem realizar muito Em um discurso em abril de 2014, Gregg Berman Um físico que era então o diretor associado do escritório do Analytics e da pesquisa na comissão dos valores mobiliários e da troca, disse que os estudos recentes executados pelo th E agência disse que 39 de todas as encomendas foram canceladas dentro de meio segundo, ou 500 milissegundos, e 23 de todas as ordens foram canceladas dentro de 50 milissegundos Esses estudos também mostraram que 27 de todos os comércios foram contra as ordens que estavam em repouso por 500 milissegundos ou Menos e 19 de todos os comércios estavam contra as ordens que tinham estado descansando por 50 milissegundos ou less. Hunsader diz que um HFT bom é mesmo mais rápido do que Em aproximadamente 300 microssegundos, podem cancelar uma ordem no centro de dados Carteret do centro de dados Mahwah ou em Mahwah de Carteret A partir de BATS, eles podem cancelar front run em Mahwah em aproximadamente 200 microssegundos ou Carteret em aproximadamente 150 microssegundos. Berman disse ao público em 2014 que se a velocidade de cancelamento é muito mais rápida do que a velocidade com que essas citações podem ser acessadas, Então eu diria que cancelamentos de citações não são apenas rápidos, mas talvez eles são muito rápidos Ele passou a dizer que, dadas as latências, ou atrasos no roteamento de dados para o SIP, e depois de t Ele SIP para fora, qualquer máquina ou comerciante de varejo, na esperança de responder a qualquer cotação de câmbio, rápido e lento tanto, precisa ter câmbio proprietário feeds dados SIP apenas isn t fast enough. Nasdaq ea New York Stock Exchange cada operar um SIP em Em nome das bolsas de valores dos EUA NYSE também executa um SIP para troca de opções A informação é distribuída por uma taxa para os investidores, fornecedores de dados de mercado como Nanex e outros As trocas ganham centenas de milhões de dólares em taxas para processar o SIP Nanex, , Fornece a pesquisa e as ferramentas analíticas para interpretar os dados do SIP e de outras fontes proprietárias. Se a análise de Hunsader s está correta, um atraso de 500 microssegundos em começar uma cotação faz difícil para qualquer um competir com as empresas de comércio de alta freqüência Hunsader descreve o HFT Modelo de negócio sob estas condições como essencialmente sem risco Eles sabem como ambos os lados do comércio vai sair antes que eles nunca pressione o button. A porta-voz da Nasdaq recusou-se a começar T. Related Topics. Francine McKenna é uma repórter MarketWatch baseada em Washington, cobrindo a regulamentação financeira e legislação de uma perspectiva de transparência. Ela escreveu sobre contabilidade, auditoria, fraude e governança corporativa para publicações, incluindo Forbes, o Financial Times, a Contabilidade eo American Banker McKenna tinha 30 anos de experiência em bancos e empresas de serviços profissionais, incluindo na PwC e KPMG, antes de se tornar um escritor em tempo integral. Queremos ouvir de você. Junte-se a conversa. Copyright 2017 MarketWatch, Inc Todos os direitos reservados. 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